德州儀器公佈2017第四季與2017全年財報與股東回報

(台北訊,2018年1月25日)- 德州儀器(TI)(納斯達克股票代碼:TXN)公佈其第四季財報,營收為37.5億美元,淨利3.44億美元,每股盈餘34美分。其中,由於近期剛通過的稅務改革法案,每股盈餘包含未涵蓋在本季公司業績展望內所增加的75美分稅務支出。

 

關於公司的財務表現及股東回報,TI董事長、總裁暨執行長Rich Templeton說明如下:

  • 第四季的營收較去年同期增加10%,主要由於公司產品在工業及汽車市場需求強勁。
  • 在我們的核心業務中,類比產品的營收較去年同期成長增加了11%,嵌入式處理產品的營收則較去年同期成長20%。兩項業務的營業利潤率均有所成長。
  • 第四季的毛利率達1%,反映了我們高品質的產品組合及高效的生產策略,其中包含300mm類比生產的優勢。
  • 過去一年由營運產生的現金流量達到6億美元,再一次展現了公司商業模式的優勢所在。過去一年的自由現金流量達到46.7億美元,較去年同期成長14%,占營收的31.2%,較去年同期的30.5%有所提升。
  • 2017年,透過股票回購和分配股息,我們給股東的回報達6億美元,這與我們將全部自由現金流量作為股東回報的策略一致。過去12個月中,我們的分配股息占自由現金流量的45%,凸顯出公司的永續發展理念。
  • 德州儀器在2018年第一季的預期為:營收範圍在9億美元至37.9億美元之間,每股盈餘範圍在1.01美元至1.17美元之間,其中包含扣除特定項目後,約3千萬的稅務優惠。
  • 尤其,近期剛通過的稅務改革法案,年營業稅率從2017年的31%逐漸減少到2019開始實施的18%,影響範圍包括美國地區的出口優惠、製造、研發以及智慧財產。2018年,我們的年營業稅率預估為23%,其中高出的5%主要原因為美國稅率轉換時所產生的支出。

 

自由現金流量為非GAAP財務衡量指標。自由現金流量指的是業務營運現金流量減去資本支出後的所剩現金。

過去期間的特定數字已重新計算,以符合目前的呈現。

 

 

盈利摘要

單位為百萬美元,每股盈餘除外。

4Q17 4Q16 變化
營業收入 $ 3,750 $ 3,414 10%
營業利潤 $ 1,563 $ 1,332 17%
淨利 $ 344 $ 1,047 -67%
每股盈餘 $ 0.34 $ 1.02 -67%

現金流量

單位為百萬美元。

最近連續12個月
4Q17   4Q17 4Q16 變化
營業現金流量 $ 1,929 $ 5,363 $ 4,614 16%
資本支出 $ 231 $ 695 $ 531 31%
自由現金流量 $ 1,698 $ 4,668 $ 4,083 14%
自由現金流量占營收的百分比 31.2% 30.5%

現金回報

單位為百萬美元。

最近連續12個月
4Q17   4Q17 4Q16 變化
分配股息 $ 611 $ 2,104 $ 1,646 28%
股票回購 $ 706 $ 2,556 $ 2,132 20%
總現金回報 $ 1,317 $ 4,660 $ 3,778 23%

 

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Statements of Income

(Millions of dollars, except share and per-share amounts)

 

For Three Months Ended For Years Ended
          December 31,                December 31,     
        2017               2016              2017             2016     
Revenue ……………………………………………………………………………….. $ 3,750 $ 3,414 $ 14,961 $ 13,370
Cost of revenue (COR) …………………………………………………………….           1,310                   1,277                   5,347                   5,113        
Gross profit …………………………………………………………………………… 2,440 2,137 9,614 8,257
Research and development (R&D) …………………………………………… 386 340 1,508 1,356
Selling, general and administrative (SG&A) ……………………………… 409 405 1,694 1,742
Acquisition charges ……………………………………………………………….. 79 80 318 319
Restructuring charges/other ……………………………………………………..                 3                            (20)                       11                          (15)          
Operating profit …………………………………………………………………….. 1,563 1,332 6,083 4,855
Other income (expense), net (OI&E) ………………………………………… 8 184 75 155
Interest and debt expense …………………………………………………………               21                           19                         78                         80            
Income before income taxes ……………………………………………………. 1,550 1,497 6,080 4,930
Provision for income taxes ……………………………………………………….           1,206                     450                     2,398                   1,335        
Net income …………………………………………………………………………….  $         344        $ 1,047 $ 3,682 $ 3,595
 

Diluted earnings per common share …………………………………………..

 

$

 

.34

 

$

 

1.02

 

$

 

3.61

 

$

 

3.48

 

Average shares outstanding (millions):

Basic …………………………………………………………………………………             985           998 991 1,003
Diluted ……………………………………………………………………………… 1,007 1,018 1,012 1,021
 

Cash dividends declared per common share ……………………………….

 

$

 

.62

 

$

 

.50

 

$

 

2.12

 

$

 

1.64

 

Certain amounts in the prior periods have been adjusted to reflect the first-quarter 2017 early adoption of ASU 2017-07 related to the reclassification of certain pension and other retiree benefit costs to OI&E.

Supplemental Information
Provision for income taxes is based on the following:
Operating taxes (calculated using the estimated annual effective

tax rate) …………………………………………………………………………………

 

$

 

476

 

$

 

465

 

$

 

1,858

 

$

 

1,489

Discrete tax items …………………………………………………………………..             730                        (15)                       540                      (154)        
Provision for income taxes (effective taxes) ………………………………. $ 1,206 $ 450 $ 2,398 $ 1,335
 

Annual operating tax rate …………………………………………………………

 

31%

 

31%

 

31%

 

30%

Effective tax rate ……………………………………………………………………. 78% 30% 39% 27%
As a result of accounting rule ASC 260, which requires a portion of Net income to be allocated to unvested restricted stock units (RSUs) on which we pay dividend equivalents, diluted EPS is calculated using the following:
Net income ……………………………………………………………………………. $ 344 $ 1,047 $ 3,682 $ 3,595
Income allocated to RSUs ………………………………………………………..                (3)                          (13)                        (33)                        (44)          
Income allocated to common stock for diluted EPS ……………………. $ 341 $ 1,034 $ 3,649 $ 3,551

 

 

 

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Balance Sheets (Millions of dollars, except share amounts)

 

 

            December 31,            
         2017                 2016       
Assets
Current assets:
Cash and cash equivalents ………………………………………………………………………………………….. $ 1,656 $ 1,154
Short-term investments ………………………………………………………………………………………………. 2,813 2,336
Accounts receivable, net of allowances of ($8) and ($17) ……………………………………………….. 1,278 1,267
Raw materials  ………………………………………………………………………………………………………. 126 102
Work in process ……………………………………………………………………………………………………. 1,089 954
Finished goods ………………………………………………………………………………………………………             742                           734            
Inventories ………………………………………………………………………………………………………………..           1,957                       1,790          
Prepaid expenses and other current assets ……………………………………………………………………..           1,030                         910            
Total current assets …………………………………………………………………………………………………….           8,734                       7,457          
Property, plant and equipment at cost ………………………………………………………………………………. 4,789 4,923
Accumulated depreciation …………………………………………………………………………………………..           (2,125)                  (2,411)       
Property, plant and equipment, net ……………………………………………………………………………….           2,664                       2,512          
Long-term investments ………………………………………………………………………………………………….. 268 235
Goodwill ……………………………………………………………………………………………………………………… 4,362 4,362
Acquisition-related intangibles ……………………………………………………………………………………….. 946 1,264
Deferred tax assets ………………………………………………………………………………………………………… 264 374
Capitalized software licenses ………………………………………………………………………………………….. 110 52
Overfunded retirement plans …………………………………………………………………………………………… 208 96
Other assets …………………………………………………………………………………………………………………..                 86                           79              
Total assets …………………………………………………………………………………………………………………..  $       17,642   $ 16,431
 

Liabilities and stockholders’ equity

Current liabilities:
Current portion of long-term debt ………………………………………………………………………………… $ 500 $ 631
Accounts payable ……………………………………………………………………………………………………… 466 396
Accrued compensation ………………………………………………………………………………………………. 722 710
Income taxes payable ………………………………………………………………………………………………… 128 83
Accrued expenses and other liabilities …………………………………………………………………………..               442                          444             
Total current liabilities ……………………………………………………………………………………………….            2,258                    2,264          
Long-term debt …………………………………………………………………………………………………………….. 3,577 2,978
Underfunded retirement plans …………………………………………………………………………………………. 89 129
Deferred tax liabilities …………………………………………………………………………………………………… 78 33
Deferred credits and other liabilities …………………………………………………………………………………            1,303                       554             
Total liabilities ………………………………………………………………………………………………………………             7,305                     5,958          

 

 

 

Stockholders’ equity:
Preferred stock, $25 par value. Authorized – 10,000,000 shares
Participating cumulative preferred – None issued ……………………………………………………….
Common stock, $1 par value. Authorized – 2,400,000,000 shares
Shares issued – 1,740,815,939 ………………………………………………………………………………… 1,741 1,741
Paid-in capital …………………………………………………………………………………………………………… 1,776 1,674
Retained earnings ……………………………………………………………………………………………………… 34,662 33,107
Treasury common stock at cost
Shares: 2017 – 757,657,217; 2016 – 744,831,978 ……………………………………………………… (27,458) (25,523)
Accumulated other comprehensive income (loss), net of taxes (AOCI) ……………………………..              (384)                        (526)          
Total stockholders’ equity …………………………………………………………………………………………..           10,337                   10,473        
Total liabilities and stockholders’ equity ………………………………………………………………………….. $ 17,642 $ 16,431

 

 

TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED AND SUBSIDIARIES

Consolidated Statements of Cash Flows (Millions of dollars)

 

For Three Months Ended For Years Ended
            December 31,                    December 31,       
         2017                 2016                 2017                 2016       
Cash flows from operating activities
Net income ………………………………………………………………. $ 344 $ 1,047 $ 3,682 $ 3,595
Adjustments to Net income:
Depreciation …………………………………………………………. 133 139 539 605
Amortization of acquisition-related intangibles …………. 79 80 318 319
Amortization of capitalized software ……………………….. 12 8 47 31
Stock-based compensation ……………………………………… 45 48 242 252
Gains on sales of assets ………………………………………….. (40) (40)
Deferred taxes ………………………………………………………. 159 (42) 112 (202)
Increase (decrease) from changes in:
Accounts receivable ………………………………………………. 299 166 (7) (108)
Inventories …………………………………………………………… (49) 18 (167) (99)
Prepaid expenses and other current assets …………………. 33 (211) 76 (81)
Accounts payable and accrued expenses …………………… 70 59 51 72
Accrued compensation …………………………………………… 82 62 (3) 36
Income taxes payable …………………………………………….. 694 180 468 333
Changes in funded status of retirement plans ………………… (15) (129) 21 (73)
Other ………………………………………………………………………..                 43                                 2                                (16)                            (26)            
Cash flows from operating activities …………………………………            1,929                      1,387                      5,363                     4,614         
Cash flows from investing activities
Capital expenditures ………………………………………………….. (231) (110) (695) (531)
Proceeds from asset sales …………………………………………… 40
Purchases of short-term investments ……………………………. (1,450) ( 1,332) (4,555) (3,503)
Proceeds from short-term investments …………………………. 790 765 4,095 3,390
Other ………………………………………………………………………..                  (7)                                (8)                              (12)                              (6)              
Cash flows from investing activities …………………………………              (898)                        (685)                     (1,127)                     (650)          
Cash flows from financing activities
Proceeds from issuance of debt …………………………………… 494 1,099 499
Repayment of debt …………………………………………………….. (625) (1,000)
Dividends paid ………………………………………………………….. (611) (499) (2,104) (1,646)
Stock repurchases ……………………………………………………… (706) (475) (2,556) (2,132)
Proceeds from common stock transactions ……………………. 162 57 483 472
Other ………………………………………………………………………..                (10)                           —                              (31)                              (3)              
Cash flows from financing activities …………………………………              (671)                        (917)                     (3,734)                  (3,810)       
Net change in Cash and cash equivalents ………………………….. 360 (215) 502 154
Cash and cash equivalents at beginning of period ………………            1,296                      1,369                      1,154                     1,000         
Cash and cash equivalents at end of period ………………………..   $        1,656            $ 1,154 $ 1,656 $ 1,154

 

2017年第四季各業務單位業績

單位為百萬美元。

4Q17 4Q16 變化
類比:
               營業收入 $ 2,535 $ 2,290 11%
               營業利潤 $ 1,188 $ 990 20%
嵌入式處理:
              營業收入 $ 896 $ 744 20%
              營業利潤 $ 307 $ 214 43%
其它:
              營業收入 $ 319 $ 380 -16%
              營業利潤* $ 68 $ 128 -47%

 

*包括併購、重組或其它費用。

 

與去年同期相比:

類比:(包括電源、訊號鏈、大量型類比產品業務)

  • 營業收入上升主要由於電源和訊號鏈業務的成長。大量型類比產品營業收入下降。
  • 營業利潤增加,主要來自於較高的營業收入和相關的毛利率。

 

嵌入式處理:(包括聯網微控制器和處理器業務)

  • 處理器和聯網控制器的營業收入都有所成長。
  • 營業利潤增加由於較高的營業收入和相關的毛利率。

 

其它:(包括DLP®產品、計算機客製ASIC產品)

  • 營業收入下降6千1百萬,營業利潤下降6千萬。

 

 

 

 

2017全年各業務單位業績

單位為百萬美元。

2017 2016 變化
類比:
               營業收入 $ 9,900 $ 8,536 16%
               營業利潤 $ 4,468 $ 3,416 31%
嵌入式處理:
              營業收入 $ 3,498 $ 3,023 16%
              營業利潤 $ 1,143 $ 817 40%
其它:
              營業收入 $ 1,563 $ 1,811 -14%
              營業利潤* $ 472 $ 622 -24%

 

*包括併購、重組或其它費用。

 

與去年相比:

類比:

  • 營業收入上升,主要受惠於電源和訊號鏈業務的成長。大量型類比產品營業收入亦有所成長。
  • 營業利潤增加,主要來自於較高的營業收入和相關的毛利率。

 

嵌入式處理:

  • 營業收入上升,受惠於處理器和聯網控制器兩個產品線的業務成長。
  • 營業利潤增加,主要來自於較高的營業收入和相關的毛利率。

 

其它:

  • 營業收入下降48億,主要是受到客製ASIC營業收入的影響,以及2017年第一季權利金從營業收入項目移到OI&E。
  • 營業利潤減少5億。

 

非GAAP財務訊息

本新聞稿包括根據這一衡量標準計算的自由現金流量及各種比值。這些財務衡量標準並不遵循美國一般公認會計原則(GAAP)。自由現金流量的計算方法是從最直接可比GAAP衡量標準,經營活動所產生的現金流量(也被稱為經營現金流量)中減去資本支出。

 

本公司認為,自由現金流量和相關的比值能夠深刻反映公司的流動資金、現金生成能力和潛在可回報股東的現金金額,並協助更精確地瞭解公司財務表現。這些非GAAP衡量指標是可比GAAP衡量指標的輔助。

 

下表中的資料是基於最直接對比GAAP的衡量標準經調整後所得出的資料。

 

單位為百萬美元。

 
1231日前一年  
   
2017 2016 變化
營運現金流量(GAAP) ………………………………….. $ 5,363 $ 4,614 16%
資本支出…………………………………………………….. (695) (531)  
自由現金流量 (非GAAP)………………………………. $ 4,668 $ 4,083 14%
 
營業收入…………………………………………………….. $ 14,961 $ 13,370  
營業收入中營運現金流量所占百分比(GAAP) …… 35.8% 34.5%
營業收入中自由現金流量所占百分比(非GAAP) 31.2% 30.5%

 

 

本新聞稿包含年度營運稅率,其為公司用來計算估計年度有效稅率的非GAAP指標。原定義的GAAP衡量標準不包含排除特定稅收項目後的計算。公司相信使用年度營運稅率一詞相當實際,因為它能更清楚的傳達排除特定稅收項目不包含在此稅率,同時幫助區分包含排除特定稅收項目的有效稅率。使用年度營運稅率時,年度有效稅率預估並未受到任何調整。

 

 

安全港聲明

此新聞稿包含根據美國1995年《私人證券訴訟改革法案》之免責條款所擬定的前瞻性聲明。這些聲明一般以 TI及其管理層“相信”、“期望”、“預期”、“預見”、“估計”或其它具有相似含義的字詞呈現。同樣,文中對TI的業務策略、前景、目的、計畫、意圖或目標之陳述亦屬前瞻性聲明。所有此等前瞻性聲明均具有一定風險及不確定性,可能導致實際結果與前瞻性聲明內容存在重大差異。

我們希望讀者能仔細考慮以下重要因素,它們可能導致實際結果與TI或其管理層的預期產生重大差異:

  • 市場對半導體的需求,特別是在TI的終端市場;
  • TI在競爭激烈的行業裡進行產品和價格競爭的能力;
  • 客戶的需求有別於我們的預測;因實際需求與預測不一致所導致的TI庫存不足或過剩而對財務結果產生的影響;
  • TI在瞬息萬變的技術環境裡開發、生產和行銷創新產品的能力;
  • TI及其客戶或供應商所在地區的經濟、社會和政治條件,包括安全隱患、國際貿易政策、政治和社會不穩定、衛生條件、交通運輸、通訊和資訊技術網路可能發生中斷以及匯率波動等;
  • TI及其客戶或供應商所在地區發生自然事件,如惡劣的氣候和地震等;
  • TI資訊技術系統,或其客戶或供應商資訊技術系統的缺口或中斷;
  • 及時實施新的生產技術和製造設備安裝的能力、獲得協力廠商代工和封裝/測試分包服務的能力;
  • 原材料、公用事業、製造設備、協力廠商製造服務和製造技術的可用性和成本;
  • 遵守有可能對TI產生影響的複雜法律、規定和法規,以及這些法律法規中的變化,或者是限制TI產品製造、產品出貨、業務營運,或是對TI進行罰款或使我們承擔法律責任的執法行為;
  • 因疫情或發貨失誤所產生的產品責任或保修索賠,或其它與TI產品、製造、服務、設計或溝通,或者因含TI部件的產品從客戶處召回相關的索賠;
  • 因TI應納稅利潤所在司法管轄區稅法變化而導致的適用於TI的稅率變化、稅務審計結果和實現資產遞延稅項的能力;
  • 在寄售庫存方面,TI客戶或經銷商遭受的損失;
  • 因經銷商的財務困難,或對同類競爭產品線的推廣而導致TI損失,或失去重要的經銷商
  • 因主要客戶導致的損失或採購縮減,經銷商及其它客戶調整庫存所涉的時間和數量;
  • TI保持或提高利潤率的能力,其中包括充分利用其生產設施,在競爭日益激烈和週期性行業中,將固定的營運成本涵蓋在內;
  • TI維護和落實強大的智慧財產權組合及營運自由,或TI暴露於侵權索賠;
  • 影響TI為日常營運提供資金,在業務領域的投入、實施策略性收購,或者償還其債務本金和利息的全球信用和金融市場不穩定性;
  • 醫療和養老金固定收益成本的增加;
  • TI招募和留住工程、管理和技術人才的能力;
  • TI透過收購整合並實現業務成長機會的能力,以及實現重組的預期開支和時間以及相關成本節約的能力;
  • 非金融資產的減值。

有關這些因素的更詳細討論,請參閱TI最新的10-K表格1A項「風險因素」的討論。本新聞稿中包含的前瞻性陳述僅截至本新聞稿發佈之日有效,TI不承擔任何對這些前瞻性陳述進行更新以反映後續事件或情況的義務。

關於德州儀器(TI)

德州儀器 (TI) 是一家全球性半導體設計製造公司,專門致力於類比積體電路 (IC) 及嵌入式處理器的開發。TI 擁有全球頂尖人才,銳意創新,塑造技術產業未來。而今,TI正攜手約100,000家客戶開創更美好未來。

 

更多詳情,敬請查閱http://www.ti.com.tw

 

德州儀器商標:

DLP

其它商標均為其各自所有者的財產。